| Ekzor | Дата: Неділя, 19.02.2012, 23:23 | Повідомлення # 1 |
 Гетьман
Група: Адміністратори
Повідомлень: 1418
Статус: Offline
| Формальні методи передбачають використання таких показників
Чиста теперішня вартість (NPV) - являє собою дисконтовану цінність проекту (поточну вартість доходів або вигід від зроблених інвестицій). NPV дорівнює різниці між майбутньою вартістю потоку очікуваних вигід і поточною вартістю нинішніх і наступних витрат проекту протягом усього циклу. Якщо NPV позитивна, то проект можна рекомендувати для фінансування. Якщо NPV дорівнює нулю, то надходжень від проекту вистачить лише для відновлення вкладеного капіталу. Якщо NPV менше нуля – проект не приймається. Розрахунок NPV робиться за такими формулами:
n t
NPV= ∑ ( Bt - Ct ) / ( 1 + r ), де
t=1
Bt – поточні вигоди року; Ct – поточні витрати грн/рік; r – ставка дисконту 1/рік. n – тривалість проекту
Чиста майбутня вартість (NFV) – являє собою нарощену цінність проекту (майбутню вартість доходів або вигід від зроблених інвестицій). Розрахунок NFV проводиться за формулою:
n t
NFV= ∑ ( Bt - Ct ) * ( 1 + r )
t=1
Внутрішня ставка (норма) дохідності проекту показує цінність інвестицій (у відсотках). Внутрішня ставка (норма) дохідності проекту (IRR) дорівнює ставці дисконту, при якій сумарні дисконтова ні вигоди дорівнюють сумарним дисконтованим витратам, тобто IRR є ставкою дисконту, при якій чиста теперішня вартість проекту (NPV) дорівнює нулю. Розрахунок IRR проводиться методом послідовних наближень величини чистої теперішньої вартості проекту (NPV) до нуля при різних ставках дисконту. Розрахунок проводиться за формулою:
n t
0 = ∑ ( Bt - Ct ) / ( 1 + IRR )
t=1
Період окупності проекту - це час, який потрібен для того, щоб сума надходжень від реалізації проекту відшкодувала суму витрат на його впровадження. Період окупності звичайно вимірюється в роках або місяцях. Строк окупності проекту може розраховуватися наступним чином : РВР = ІІ / АСІ, де ІІ- сума інвестицій (витрат), АСІ – щорічні надходження.
Еквівалентний ануїтет (ЕА) або середньорічна чиста теперішня вартість розраховується за формулою: ЕА = NPV/А1, де NPV – чиста теперішня вартість, А1 – теперішня вартість ануїтету при заданій ставці дисконту і строку життєвого циклу проекту.
Рентабельність інвестицій розраховується за допомогою індексу рентабельності (ІР): ІР = ЧГП – ІВ / к-сть років, де ЧГП – чистий грошовий потік, ІВ – інвестиційні витрати.
Порівняння може відбуватися одночасно декількох показниках проекту і якщо результати порівняння дають позитивний результат одночасно. По системі цих показників робиться висновок про економ. доцільність проекту. Для оцінки проекту найчастіше застосовують NPV IRR B/C оскільки ці показники залежні математично то можна очікувати такі варіанти їх значень
Якщо NPV >1 то B/C >1 і IRR >R;
Якщо NPV<1 то B/C <1 і IRR <R;
Якщо NPV=1 то B/C =1 і IRR =R
Але у різних проектах при оцінці можуть віддаватися переваги тому чи іншому критерію оцінки. Наприклад, для інвестора важливим є IRR ,бо показує запас міцності проекту , дає впевненість інвестору, що при високому значенні показника інвестувати проект буде вигідно. Для замовника проекту велике значення має NPV і B/C так, як ці показники відображають економічну ефективність проекту , якщо високе значення цих показників.
http://vkontakte.ru/id18182352
|
| |
| |
Головна 
